Piramit Menkul Kıymetler: ABD endeksleri yatay bir fiyatlamayı işaret ediyor

Piramit Menkul Kıymetler’in raporunda Fed’in faiz kararı öncesinde bu sabah Asya hisse senedi piyasalarında karışık bir seyir izlendiği belirtildi. Raporda şunlar kaydedildi:

“Bugün ne bekliyoruz? Japonya’da Nikkei225 Endeksi yüzde 0,52, Topix Endeksi yüzde 0,28 yükseldi. Çin’de Şanghay Bileşik Endeksi yüzde 0,22, Shenzhen Bileşik Endeksi yüzde 0,27 geriledi. Hong Kong Hang Seng Endeksi yüzde 0,49 düşüş gösterdi. Güney Kore Kospi Endeksi yüzde 0,18, Kosdaq Bileşik Endeksi yüzde 0,45 azaldı.

“Tayvan Taiex Endeksi yüzde 0,73 prim yaparken, Avustralya S&P/ASX200 Endeksi fazla değişmedi. ABD Başkanı Donald Trump’ın İsrail-İran savaşına ilişkin gerilimi tırmandırıcı açıklamaları da risk piyasalarına yönelik iştahın azalmasında etkili olmaktadır. Avrupa piyasaları hem Fed kararı öncesinde, hem de Orta Doğu’da devam eden belirsizliğin etkisiyle satış ağırlıklı bir seansa hazırlanıyor. ABD endeksleri yatay bir fiyatlamayı işaret etmektedir.

Fed faiz kararı

“Küresel piyasalar açısından haftanın önemli gelişmesi, Fed’in iki günlük Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının ardından bugün açıklanacak kararı olacak. Bankanın federal fonlama faizini yüzde 4,25-4,50 aralığında sabit tutması beklenmektedir. Mayıs toplantısında da değişikliğe gidilmemiş ve Fed Başkanı Jerome Powell, hala hedefin üzerinde seyreden enflasyonu işaret ederek önden yüklemeli faiz indirimi fikrini reddetmişti.

“Faizlerde değişiklik beklenmemekle birlikte bu ay yayımlanacak noktasal grafik ABD’li politika yapıcıların makro ekonomik projeksiyonlarındaki son değişiklikleri gösterecek. En son mart ayında güncellenen projeksiyonlara göre politika yapıcıların 2025 yılı için ABD ekonomi büyüme tahmini yüzde 2,1'den yüzde 1,7’ye inerken Fed’in faiz politikası için dikkate aldığı enflasyon göstergesi çekirdek PCE tahmini ise yüzde 2,5'ten yüzde 2,8'e yükselmişti. Federal fonlama faizi için orta nokta projeksiyonu yüzde 3,9 ile aralık tahminine göre değişmemişti. İşsizlik tahmini yüzde 4,7'den yüzde 4,8’e yükseldi.

“Fed faiz vadeli kontratlarına göre bu sabah itibarıyla piyasa haziran toplantısında faizlerin neredeyse yüzde 100 ihtimalle sabit bırakılmasını beklemektedir. Yıl sonuna kadar yaklaşık yüzde 40 ihtimalle toplam 50bp, yüzde 20 ihtimalle 75bp, yüzde 30 ihtimalle 25bp faiz indirimi beklenmektedir.

İngiltere TÜFE verisi (Mayıs)

“İngiltere’de mayıs TÜFE verileri takip edilecek. İngiltere’de TÜFE nisanda aylık yüzde 1,2, yıllık yüzde 3,5 artışla piyasa beklentisini hafifçe aşmıştı; aynı dönemde çekirdek TÜFE de aylık yüzde 1,4, yıllık yüzde 3,8 artışla beklentiyi aştı. Mayısta, TÜFE’de yıllık yüzde 3,3, çekirdek TÜFE’de ise yüzde 3,5 artış beklenmektedir.

Euro Bölgesi TÜFE verisi (Mayıs-nihai)

“İngiltere TÜFE verilerinin ardından Euro Bölgesi’nin mayıs nihai TÜFE verileri açıklanacak. Haziran başında açıklanan öncü verilere göre Euro Bölgesi’nde TÜFE mayısta bir önceki aya göre değişmezken yıllık bazda yüzde 1,9 artış kaydetti. Aynı dönemde çekirdek TÜFE de bir önceki aya göre değişmezken yıllık bazda yüzde 2,3 arttı.

“Piyasalarda dün ne oldu? Hisse senedi piyasalarında karışık bir seyir hâkimdi. Asya’da, Japonya Nikkei225 Endeksi yüzde 0,59, Güney Kore Kospi Endeksi yüzde 0,12 artarken Hang Seng Endeksi yüzde 0,34, Çin CSI300 Endeksi yüzde 0,09 düştü. Avrupa tarafında Stoxx Europe 600 Endeksi yüzde 0,85, Almanya DAX Endeksi yüzde 1,12, Fransa CAC40 Endeksi yüzde 0,76, İngiltere FTSE100 Endeksi yüzde 0,46 düştü. ABD’de ise S&P500 Endeksi yüzde 0,84, Dow Jones Endeksi yüzde 0,70, Nasdaq Bileşik Endeksi yüzde 0,91 değer kaybetti.

“Borsa İstanbul’da negatif bir seyir hakimdi. BIST100 Endeksi yüzde 0,11 değer kaybederek 9.339 puandan kapandı. BIST 100’de işlem hacmi 82,77mlr TL seviyesinde seyretti. BIST30 Endeksi yüzde 0,14 düşerek 10.383 puandan seansı tamamladı. BIST Banka Endeksi yüzde 1,81 düşerken BIST Sınai Endeksi yüzde 0,45 yükseldi.

BoJ faiz kararı

“Japonya Merkez Bankası (BoJ) piyasa beklentisine paralel olarak faizlerde değişikliğe gitmedi. Diğer majör merkez bankalarının aksine son dönemde sıkılaştırmacı adımlar atan BoJ, politika faizini en son bu yıl ocak toplantısında 25bp artırımla yüzde 0,50 seviyesine yükseltmişti. Faiz artırımlarına geçen yılın ilk çeyreğinde başlayan banka, politika faizini toplam 60bp artırımla -yüzde 0,10’dan yüzde 0,50’ye yükseltti. Bankanın haziranda faiz değişikliğine gitmesi beklenmemektedir.

Almanya ve Euro Bölgesi ZEW ekonomik güven endeksi (Haziran)

“Kurumsal yatırımcılar ve analistlerin altı aylık ekonomik görünüme ilişkin beklentilerine dair gösterge niteliğindeki ZEW ekonomik güven endeksi haziranda, Almanya’da 25,2’den 47,5’e, Euro Bölgesi’nde de 11,6’dan 35,3’e yükselerek beklentilerin üzerinde geldi.

ABD sanayi üretimi ve perakende satışlar (Mayıs)

“ABD’de sanayi üretimi mayısta aylık bazda beklentinin altında yüzde 0,20 gerilerken yıllık bazda yüzde 0,60 arttı. Tüketici harcamaları için gösterge niteliğindeki perakende satışlar ise mayısta aylık bazda yüzde 0,90 gerilerken yıllık bazda yüzde 3,29 arttı.

TÜİK Tarım ÜFE (Mayıs)

“Yurt içinde TÜİK, mayıs ayı tarım ürünleri üretici fiyat endeksini (Tarım-ÜFE) yayımladı. Endeks mayısta aylık yüzde 0,23, aralık ayına göre yüzde 12,56, yıllık bazda ise yüzde 28,96 arttı.”